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クレディ・スイスを危機、何が悪かった?

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【要約】

 スイス銀行業界の役割は、世界の富裕層のためのバンカーとして、組織としての思慮深さや地味な信頼性の上に築かれたもの。しかし、最近のクレディ・スイス・グループの不祥事や法廷闘争、赤字だ。拡大などは大きな衝撃を与え、理解を困難にしている。3月中旬、同行の問題への不安が高まり、株価が急落したため、経営陣はスイス国立銀行(中央銀行)に対して同行に対する信頼の表明を求めざるを得なくなった。

 

【本文】

1.何が悪かったのか?

 近年、クレディ・スイスはブルガリアの麻薬組織によるマネーロンダリングに関する有罪判決、モザンビークの汚職問題への関与、元従業員と幹部のスパイ・スキャンダル、大量の顧客データがリークされたことなど、多数の不祥事に見舞われている。さらに、グリーンシル・キャピタルの創業者やアルケゴス・キャピタル・マネジメントとの関係が明らかになり、内部統制の甘さが問題視された。その結果、多くの顧客が同行を離れ、2022年後半に前例のない規模の顧客流出が発生した。

 

2.直近の株価急落の要因は?

 クレディ・スイスのCEOであるウルリッヒ・ケルナー氏は、顧客とその資産を取り戻すために取り組みを開始し、預金が増えていたと発表しました。しかし、米証券取引委員会(SEC)からの問い合わせにより、同行は年次報告書の公表を延期することになった。また、米銀行の破綻により、金融リスクと預金流出の恐れが広がり、投資家たちは不安を募らせ、クレディ・スイスの株式を手放し始めた。

 

3.これはリーマン危機の再来か?

 2008年のリーマン・ブラザーズ破綻では、手元の資金不足と他の銀行との取引停止が引き金となったが、クレディ・スイスは違う。同行は手元流動性が十分あり、中央銀行からの融資も受けられる。また、金利の急激な変動にも比較的強い。

 クレディ・スイスは、昨年の大規模な資金流出の後、さらなる引き出しに備えて準備をしてきました。同行は全負債の半分をカバーするための流動性資産を保有している。

 スイスの金融監督機構と国立銀行は、必要に応じてクレディ・スイスに流動性支援を提供すると発表した。そして、同行はスイス国立銀行から最大500億スイス・フラン(約7兆1500億円)を借り入れる計画を発表した。

 

4.ケルナーCEOの他の経営再建計画は?

 ウルリッヒ・ケルナー氏は、9000人の従業員を削減し、投資銀行業務から撤退し、ウェルスマネジメント事業に重点を置いた再編計画を3年間で実施することを発表した。具体的には、CSファースト・ボストンのスピンオフや、一部の証券化商品部門のアポロ・グローバル・マネジメントへの売却が計画されている。ただし、この再編プロセスは、米国銀行の連鎖的な破綻を受けて、幅広い金融株の売り浴びせによって行き詰まるリスクがある。 

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